桂林银行业绩上涨、不良率抬头，上市之路前景如何？

近日，桂林银行发布了2024 年第三季度报告。

报告期内，桂林银行实现集团口径下营业收入95.24亿元，同比增长9.44%，实现净利润22.73亿元，同比增长9.91%。截至报告期末，桂林银行集团口径下资产总额5568.45亿元，较2023年末增长 2.62%；负债总额5119.90亿元，较2023年末增长1.71%。

资产质量方面，截至2024年三季度末，桂林银行集团口径下不良贷款率为1.87%，较上年末增加0.22个百分点；拨备覆盖率为137.65%，较上年末减少9.00个百分点。

资本充足率方面，截至2024年三季度末，桂林银行集团口径下资本充足率为12.01%，一级资本充足率为10.66%，核心一级资本充足率为8.84%，分别较上年末减少0.06个百分点、增加0.94个百分点、增加0.02个百分点。

据统计，2024年前三季度上市银行合计实现营业收入4.28万亿元，同比下降1.0%；合计实现归母净利润1.66万亿元，同比增长1.4%。相较于上市银行，桂林银行的业绩增速表现优于上市银行平均水准。

但是在资产质量和资本充足率方面表现得较为逊色。据统计，截至2024年三季度末，上市银行不良率为1.25%，拨备覆盖率为243%，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为11.51%、12.82%和 16.24%。

除此之外，桂林银行多项经济指标低于监管要求。2020至2023年，桂林银行资产利润率为0.34%、0.35%、0.37%、0.43%、资本利润率（不含永续债）为5.54%、6.46%、6.02%、6.20%，成本收入比分别为35.71%、35.7%、40.3%、37.02%，不符合监管标准要求的资产利润率不低于0.6%、资本利润率不低于11%、成本收入比不大于35%。

而根据桂林银行的三季度报，该行报告期内的成本收入比为30.78%，符合监管标准。另可根据财报测算出，前三季度内桂林银行的资产利润率约为0.44%，资本利润率约为5.32%，仍低于监管要求。

对于筹谋上市的桂林银行，这些经济指标不达标可能会成为影响其IPO的负面因素。

据悉，桂林银行已经于2023年8月向广西证监局提交首次公开发行股票并上市辅导备案公告，辅导机构为中信证券。桂林银行将接受中信证券为期近两年的辅导，辅导计划将于2025年4至6月完成。届时，桂林银行将制作首次公开发行股票并上市的申请文件。

另根据广西壮族自治区政府办公厅2023年发布的《广西地方法人金融机构高质量发展三年行动计划（2022~2024年）》，要在2024年底前，力争桂林银行、广西北部湾银行、柳州银行3家本地城商行中有1家进入上市辅导期。地方政府部门对桂林银行的IPO也给予了不少关注。

此前，桂林银行还被曝光存在内控问题，可能也会令其IPO之路蒙上阴影。

据不完全统计，2021年至2022年桂林银行共收到4张罚单，罚金合计达190万元。涉及违法事项包括贷款“三查”不到位、导致贷款资金被挪用、承兑汇票贸易背景审核不严等。

2022年，桂林银行原副行长卿毅新涉嫌严重违纪违法被查。卿毅新于2022年4月辞去副行长一职，辞职前卿毅新已经在桂林银行任职超12年。2019年，该行与9家关联方发生重大关联交易，其中6家与时任副行长卿毅新有关，涉及授信总额近27亿元。卿毅新辞职后，上述关联企业及其实际控制人屡遭起诉、财产保全，甚至被列入被执行人名单。

此外，贷款集中度过高也是桂林银行不可忽视的问题。2023年年报显示，截至2023年，桂林银行对第一大股东桂林市交通投资控股集团授信风险敞口余额为663138.75万元，占资本净额比例为14.74%；截至2023年末，桂林银行重大关联交易授信风险敞口余额为1294011万元，占2023年末资本净的28.71%；2023年，桂林银行向前十大单一借款人发放贷款金额为1816348万元，占资本净额比例为40.29%。

有分析指出贷款集中度过高，尤其是关联贷款比重过高是不少中小城商行的显著特征。这不仅会带来较高的风险，也可能在IPO过程中遭到证监会质询。